进入到5月份,市场迎来新的预期和提振,经历连续反弹之后,我们认为此前“犹豫型反弹”格局已经打破,接下来反弹可能会更加积极一些,赚钱效应或将比较明显。不过,这期间仍需要谨防阶段性的波折。
当前,国内事件后的恢复保持稳定,特别是PMI数据连续两个月站上荣枯线,表明经济重新回到扩张状态,但是当前消费的回升力度貌似低于预期,二季度后期的还是有诸多的隐忧的;而除了国内,美国二季度经济表现较差,市场在经历了此前集中性的反弹之后,接下来反弹缺乏支撑,在基本面不良下再次回落的概率比较大。而一旦外围再次回撤,国内市场阶段性的干扰或再次呈现。

在这种形势下,当前市场出现持续性拉升的基础还不具备,这也是为什么4月份以来市场在事件企稳以及经济回升下出现了反弹,但是反弹比较犹豫的核心因素之一。

  而回到市场中,我们发现,经历了题材股小波反扑之后,实际上市场的积极性并没有被有效调动,即便是接下来权重股有所异动,但两市成交依旧疲软,市场整体的获利依然低迷。因此,我们在“五一”节前提示适当的出手,而在这两日指数连续反弹之际建议波段投资者考虑减持,也正是出于这些考虑。

  所以,经历了业绩窗口期以及市场阶段回升之后,当前我们需要注意的是稳定期间市场的反弹力度以及外围市场的影响,这都是市场行情能否纵深发展的重要因素。而综合来看,当前还不具备较强的拉升动力。

  不过,当前市场估值处于历史低位,“政策底”、“经济底”等和盘托出,中长线投资者仍是阶段性配置的较好时机,可在市场阶段性回踩之际,进行积极的跟踪和机会挖掘。同时,建议投资者也应该逐步培养自己的价值投资意识以及对价值标的进行积极的筛选。而短线投资者,此前已经提到在连续反弹拉升之际,进行适当的波段减持。

  最后,机会方面,当前政策支持以及推动下,消费、新型基础设施建设以及新能源汽车产业链都有相对确定性的机会,可积极跟踪和挖掘。而在注册制影响下,细分龙头股的优势或逐步加强,可重点倾斜。